В таблице заявок обычно есть две стороны рынка. Разбираем, почему быстро купить и сразу продать по одной цене может не получиться.
Спред — разница между лучшей ценой, по которой участники готовы продать, и лучшей ценой, по которой готовы купить. Это отдельная характеристика рынка, а не комиссия брокера.
На рынке нет одной цены на все действия
Биржевым стаканом называют таблицу доступных заявок на покупку и продажу. Участники одной стороны сообщают, по какой цене готовы купить, другой — по какой готовы продать. Лучшая заявка на покупку обычно означает самую высокую предлагаемую покупателем цену, а лучшая на продажу — самую низкую цену продавца.
Для вас стороны меняются местами в зависимости от действия. Если вы хотите немедленно купить, нужно встретиться с продавцом. Если немедленно продать — с покупателем. Поэтому цифра рядом со словом «покупка» в стакане не обязательно является ценой вашей немедленной покупки.
Условный пример двух сторон
Допустим, лучшие покупатели готовы заплатить 99 рублей за одну бумагу, а лучшие продавцы просят 101 рубль. На обеих сторонах достаточно количества для десяти бумаг. Лот условно равен одной бумаге, цены и заявки в течение примера не меняются; комиссии и налоги исключены.
Спред составляет 101 − 99 = 2 рубля на бумагу. Немедленная покупка десяти бумаг по имеющемуся предложению обойдётся в 1 010 рублей. Если сразу продать их имеющемуся покупателю по 99 рублей, получится 990 рублей. Разница — 20 рублей ещё до тарифных платежей.
Пример специально предполагает неизменность стакана. В реальности часть заявок может исчезнуть или оказаться недостаточной для всего количества. Тогда нужно рассматривать доступные цены и объёмы целиком, а не механически умножать лучшую видимую цену на любое число бумаг.
Почему спред не равен комиссии
Комиссия — предусмотренный тарифом платёж посреднику или инфраструктуре. Разрыв между встречными ценами возникает в самом наборе заявок. Эти величины могут одновременно влиять на результат, но имеют разную природу.
Объявление о нулевой брокерской комиссии само по себе не делает покупку и последующую продажу равными по сумме. И наоборот, узкий спред не отменяет другие расходы. Полезно выписывать их отдельно: так один и тот же фактор не потеряется и не будет посчитан дважды.
Что нельзя узнать по одному спреду
Маленький разрыв между лучшими ценами не гарантирует, что большой объём удастся купить или продать на этих уровнях. Он также не устанавливает будущую стоимость актива. Состояние заявок относится к конкретному моменту, инструменту и режиму торгов.
Цена последней сделки тоже не заменяет две стороны текущего стакана: та сделка уже состоялась, а новые встречные заявки могут быть другими. Если отображаемые данные задержаны, расхождение может стать ещё заметнее.
Что проверить в интерфейсе
- Где расположены покупатели и продавцы и в каких единицах показана цена?
- Сколько бумаг доступно на лучших уровнях?
- Каков размер лота и итоговая сумма операции?
- Где отдельно указаны комиссии и другие платежи?
Эта проверка помогает понять устройство котировки. Она не требует сразу выставлять заявку: сначала можно научиться читать таблицу и объяснять, с какой стороной должен встретиться каждый вид действия.
На что мы опирались
- Школа Московской биржи: параметры облигационного выпуска — Разделы о номинале, амортизации, ликвидности и спреде. Чужие примеры и налоговые цифры не перенесены.
- Investor.gov: виды биржевых заявок — Общие определения рыночной и лимитной заявки. Упрощённая формулировка об исполнении не переносится на российские режимы торгов.
Проверено 31 октября 2026. Числа в примере условные; ставки, будущая доходность и правила конкретных продуктов не прогнозируются.
Если хочется увереннее читать рыночные данные и понимать устройство сделки, можно продолжить обучение в Student Wyckoff. Для начала достаточно разобраться в двух сторонах котировки.
Программы Student Wyckoff ↗