Не все выпущенные акции одинаково учитываются в доступной рынку доле. Разбираем условный отбор, скорректированную капитализацию и отличие расчётной доли от готовых заявок на продажу.
Free float — определяемая по методике часть акций в свободном обращении. Она может исключать ограниченные и стратегические пакеты. Такой расчёт влияет на некоторые индексные оценки, но не показывает количество акций, выставленных на продажу сейчас.
Число акций и доступная доля различаются
Free float обычно переводят как долю акций в свободном обращении. Чтобы получить число, нужно знать методику: какие пакеты, виды держателей и ограничения она учитывает. Владелец акций и источник расчёта могут использовать разные основания оценки доступности.
Например, индексный провайдер — организация, рассчитывающая индекс, — способен исключать определённые стратегические или ограниченные пакеты. Нельзя автоматически переносить его перечень и пороги на другую биржу или индекс. Сначала читают действующую версию нужных правил.
Условные тысяча акций
Пусть в нашей модели обращается тысяча одинаковых акций. По заранее выбранной учебной методике исключаются два непересекающихся пакета: 400 акций стратегического держателя и 100 с предусмотренным ограничением. Это вымышленные условия, а не действующие критерии конкретного рынка.
Остаётся 500 акций, или 50% от тысячи. Мы не изменили общее количество: исключённые пятьсот не исчезли и не были погашены. Они только не вошли в выбранную расчётную часть.
При условной цене 20 рублей полная капитализация равна 20 000. Оценка доступной части по этой же цене — 10 000 рублей. Дата, класс акций и единицы согласованы; иных корректировок, комиссий и налогов нет.
Что это может менять в индексе
Если методика использует скорректированную на доступность капитализацию, в ней значима именно выбранная часть. Две компании одинакового общего размера могут иметь разный расчётный вес после такого отбора. Дополнительные ограничения веса и другие элементы индекса проверяют отдельно.
Наши 50% не являются универсальным условием включения в индекс. Также нельзя по одной доле установить, как и в какую дату провайдер обновит свои данные. Для реального события нужны источник, дата состава владельцев и правила обслуживания индекса.
Почему пятьсот акций нельзя считать готовой продажей
Участник из доступной группы не обязан выставить заявку. В конкретный момент продавцы могут предложить меньшее количество и по разным ценам. Поэтому free float не заменяет сведения о текущих заявках и фактическом объёме сделок.
Из большей доли также нельзя вывести гарантированную возможность быстро продать любой пакет без влияния на цену. Это разные измерения: методический состав доступных акций и реальные условия обмена прямо сейчас.
Что проверить у готового процента
- Кто рассчитал долю и по какой версии методики?
- Какие пакеты исключены и нет ли повторного вычитания?
- Совпадают ли дата, класс и общее количество акций?
- Не принят ли показатель за текущий объём предложения на бирже?
Так свободное обращение помогает понять структуру акций и индексные расчёты. Оно остаётся характеристикой выбранного отбора, сохраняя отдельный вопрос о реально доступной сделке.
На что мы опирались
- FTSE Russell: ограничения свободного обращения, версия 3.6, октябрь 2026 — Принципы исключения пакетов по типам владельцев и ограничениям в выбранной методике. Учебная доля в статье условная; конкретные пороги документа не выдаются за универсальные правила бирж или текущие показатели компаний.
- NSE Indices: доступная доля и скорректированная капитализация — Объяснение применения доли доступных акций к полной капитализации. Индийские условия допуска, составы индексов и конкретные коэффициенты не используются как правила других рынков.
Проверено 31 октября 2026. Числа в примере условные; ставки, будущая доходность и правила конкретных продуктов не прогнозируются.
Учиться различать структуру рынка и условия конкретной сделки можно со Student Wyckoff.
Программы Student Wyckoff ↗